新一轮“造富”，河南赢了？

Labubu全球走红(zǒuhóng)，再次将泡泡玛特创始人王宁推到聚光灯下。

6月9日，“泡泡玛特创始人成河南新(xīn)首富”登上热搜。福布斯实时富豪榜(fùháobǎng)显示，王宁身家已达207亿美元，超过(chāoguò)牧原股份创始人秦英林的169亿美元，成为河南新首富。

图片(túpiàn)来源：福布斯实时富豪榜截图

被很多人忽略的是，根据该(gāi)榜单，同样来自河南的蜜雪冰城，其创始人张红超、张红甫两兄弟净资产也分别(fēnbié)达到111亿美元，一度登上福布斯当日涨幅前三名(qiánsānmíng)。

图片来源：福布斯实时(shíshí)富豪榜截图

这其实不算“巧合(qiǎohé)”。批量“造富”，对河南又意味着什么？

今年以来，一场由新消费企业主导的(de)资本狂欢在港股市场(shìchǎng)上演。泡泡玛特、蜜雪冰城与老铺黄金凭借出色的市场表现和独特的商业模式，并称“港股新消费三姐妹”。年内，三家(sānjiā)公司股价均实现翻倍增长，总市值合计突破7000亿港元(yìgǎngyuán)。

图片来源：每日经济新闻(xīnwén)（毕媛媛 摄）

相比之下，传统消费龙头贵州茅台年初(niánchū)至今的累计表现为负值，“茅台跌倒、新消费吃饱”的说法，也(yě)开始流传。

在(zài)外界看来，蜜雪冰城和泡泡玛特两家(liǎngjiā)企业，还颇有向茅台看齐的架势。

有业内人士将蜜雪冰城比作(bǐzuò)新茶饮领域的(de)“茅台(máotái)”。6月9日，蜜雪集团（2097.HK）股价报收565.5港元，上涨5.41%，市值达到2147亿港元。

短短3个月(yuè)时间，其市值已超过多家(duōjiā)老牌酒业品牌，包括“初代酒王”泸州老窖，市盈率则是茅台的约两倍。

即便今年“3·15”期间被曝出“使用(shǐyòng)隔夜柠檬”，在网友“激情(jīqíng)护短”下，蜜雪冰城(bīngchéng)股价仍呈上涨之势，被外界评价“颠覆港股历史”。

再看泡泡玛特，在Labubu这一“塑料茅台(máotái)”带动下，2024年泡泡玛特实现(shíxiàn)营收130.4亿元，同比增长106.9%，经调整(tiáozhěng)净利润34.0亿元，同比增长185.9%。其中Labubu所属的(de)The Monsters系列营收增长更超(gèngchāo)7倍，成为泡泡玛特旗下营收第一的IP。

泡泡玛特(mǎtè)历年营收表现 图片来源：Wind

截至6月9日收盘，泡泡玛特(mǎtè)股价报250.8港元，总市值3368.1亿港元。今年以来，泡泡玛特股价已上涨超(chāo)170%。若将时间线拉长(lācháng)，从2024年初至今，泡泡玛特的股价涨幅超过(chāoguò)了11倍。

消费品牌(pǐnpái)不少，“胜出者”因何脱颖而出？

从某种意义上(shàng)说，这些新消费企业能接住(jiēzhù)“泼天富贵”，源于其踩中了当下的消费“痛点”。有分析指出，蜜雪冰城在“性价比”上做到极致，在消费转型的背景(bèijǐng)下，吸引了年轻人的目光；而泡泡玛特则是(shì)瞄准情绪消费需求，以盲盒的未知和Labubu的社交属性俘获“娃粉(wáfěn)”的心。

由于创始人来自河南的(de)共性，也有人(yǒurén)尝试挖掘这些公司背后的河南印记。

财经作家秦朔曾撰文剖析河南(hénán)商人(shāngrén)的(de)共性。在他看来，河南商人“简单、真诚”，“就像蜜雪冰城的核心价值观，‘真人真心真产品，不走捷径(zǒujiéjìng)不骗人’，就像王宁常说的，‘关注经营，关注长期’”；同时，他们又“厚道”，“就像蜜雪对加盟商的支持”。

也有人认为，河南商人遇见了属于他们的时代。他们“普遍实在、谨慎、重视实业，对营销包装和资本运作(zīběnyùnzuò)偏好不大”。因此，尽管(jǐnguǎn)在过去狂飙突进的年代里未能脱颖而出，一旦消费进入更(gèng)加务实的周期，河南商人以“中式霸总”之姿更能“穿越(chuānyuè)周期”。

从今年3月开始，有关河南商业的(de)讨论开始不断发酵，讨论焦点正是蜜雪冰城、泡泡玛特，以及被视为新一轮商业“标杆”的胖东来(dōnglái)——三者被并称为河南商业跑出(chū)的“三头象”，都是“中国消费领域的现象级(jí)企业”。

图片来源：每日经济新闻(xīnwén)（刘姝 摄）

河南也在谋求抓住这一轮发展之机。今年3月(yuè)召开的河南省促进民营经济高质量发展大会，专门邀请胖东来相关负责人(fùzérén)上台发言。而后，当地(dāngdì)媒体频繁提及河南新消费企业与当地经济的关联，以期(yǐqī)找到以点带面、整体提升之法。

而放在河南首富变迁的新趋势下，有关(yǒuguān)新消费重塑河南的路径(lùjìng)也浮出水面。

在泡泡玛特之前，连续近10年居于河南首富(shǒufù)之位的是牧原股份(gǔfèn)创始人秦英林。2014年，以(yǐ)22头猪起家的牧原股份登陆A股，上市当年就以90亿元的财富超过辅仁(fǔrén)药业朱文臣，首次接任河南首富。而后，在猪价一片上涨声中，牧原股份凭借“自繁自养(zìfánzìyǎng)一体化”的养殖模式快速扩张，秦英林的财富雪球也越滚越大。

当时的河南(hénán)，最大的标签也是农业。如中原农谷专家咨询委员会(wěiyuánhuì)委员杨建国在接受媒体采访时所言，直到现在，河南仍(réng)是全国第一粮食生产大省，每年贡献全国粮食总产量的1/10以上。不仅如此，包括双汇、卫龙等知名食品企业名声在外(míngshēngzàiwài)，也加深了河南与“口腹之欲(kǒufùzhīyù)”的绑定关系。

在中国商业经济学会副会长宋向(xiàng)清看来(kànlái)，王宁与秦英林的(de)位次交替，事实上反映了河南产业标签的转变，即从传统农业(nóngyè)、制造业向新消费、文化创意等新兴产业拓展和转型。河南的产业结构正在不断(bùduàn)优化升级，经济发展的动力和活力不断增强，从以基础产业为主逐渐向以创新和消费驱动的产业转型。

不为大部分人所知的是(shì)，“农商相斥(xiāngchì)”的刻板印象并不能形容河南。早在上世纪90年代，当时颇显(pǒxiǎn)创新的亚细亚商场就曾搅动河南商业，甚至吸引全国商场前来“取经”。

而过去(guòqù)农业大省的基础，也进一步推动了河南的商业发展。

宋向清提到，河南农业、制造业(zhìzàoyè)的产业基础，为新消费(xiāofèi)品牌提供(tígōng)(tígōng)了支撑，比如为蜜雪冰城等品牌的原材料供应和产品生产提供保障，而电商、物流、金融等现代服务业，则进一步完善了新消费品牌的产业配套。

此外，他还指出，河南是我国人口(rénkǒu)大省，拥有近1亿(yì)的人口。庞大的人口基数意味着巨大的消费(xiāofèi)需求和多元化的消费偏好，催生了众多新消费品牌。有人总结，河南目前(mùqián)三大消费品牌，蜜雪冰城代表平民消费，胖东来(dōnglái)代表品质消费，泡泡玛特代表精神消费，几乎承包了目前新消费的典型业态。

纵观全国，首富更替还在更多省份上演，也透露出这些省份产业变化的新(xīn)迹象(jìxiàng)。

同样是中西部省份，四川新首富由百利天恒创始人朱义“摘下(zhāixià)”。

一年半前，百利天恒完成了一笔围绕治疗癌症的抗体(kàngtǐ)偶联（ADC）分子BL-B01D1、总价值高达84亿美元(yìměiyuán)的开发授权交易，震动中国(zhōngguó)医药圈。根据福布斯实时富豪榜(fùháobǎng)数据，朱义净资产达到138亿美元。

作为对照的是，以创新药为代表的生物医药产业(chǎnyè)也是四川重点发力的方向。去年，成渝地区生物医药集群入列国家(guójiā)先进制造业集群。2023年，四川医药健康产业实现营收近6000亿元(yìyuán)，仅以科伦博(lúnbó)泰、百利天恒等五家医药企业的知识产权国际授权交易计算，其潜在交易总额就超200亿美元(yìměiyuán)。

首富同样出现变化的(de)是陕西，新首富为巨子生物创始人范代娣与严建亚夫妇。其以(qíyǐ)类人胶原蛋白的科研成果为基础，先后推出“可丽金”和(hé)“可复美”品牌，后者为国内首款获批二类械(xiè)的重组胶原蛋白产品。福布斯实时榜数据显示，其净资产为47亿美元。

从某种意义上说，无论四川、陕西(shǎnxī)还是河南，新首富均来自新兴产业赛道，也代表了各自“造富”的方向(fāngxiàng)。

不过对于河南而言，新消费赛道还难言“坐稳(zuòwěn)”。

图片来源：每日经济(jīngjì)新闻（张建 摄）

严格来说，泡泡(pàopào)玛特并不能算是真正意义上(shàng)的(de)河南企业。如秦朔所说，这家创立于北京的企业，只因“王宁最初创业是在郑州读大学期间，开过名为‘格子(gézi)街’、卖潮流小商品的线下店，且(qiě)这家店转手卖的20多万元，用于第一家泡泡玛特线下门店”，因此被“溯源到河南”。

也有业界担忧，在新消费热潮下，这些因(yīn)风口而起的企业，可能面临泡沫(pàomò)的风险。此前，美银已将蜜雪冰城(bīngchéng)评级下调至“跑输大市”，并揭示了三大关键风险：短期基本面难以支撑高估值(gūzhí)、海外扩张和咖啡业务(yèwù)受阻限制长期增长空间、以及资金流动推动的估值泡沫可能面临修正。

求新求变(qiúbiàn)本就是消费的常态。如何快速出招、挖掘更多有增长潜力的消费企业，或许是河南抓住此轮商业发展(fāzhǎn)潮流的关键。